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跑路的不止P2P,还有私募基金

2020-09-02 18:18:27 | 作者:佚名| 来源:今日金融网 |

目前我们的整个配置结构里头,大概有。6乘5是进攻性资产,然后又3乘5是防守性资产。那么在这六成五里头的有40%是每股。港股12%, 股10%在这个。然后第一防守性资产里头,债券本分之二是黄金是15%。所以整个结构应该说相对是比较均衡的。本周我们要跟投资者交流的是一个什么样的事件?我们我们知道最近这个有上海意隆等4家私募基金管理人的实际控制人失联。这个事件引起市场比较大的关注。投资者一般对于这个基金,对于基金备案的这个无论是公募还是私募的,其实还是有相对比较高的信任度。

跑路的不止P2P,还有私募基金

以前大家说跑路爆雷,一般说的是说这个信托会暴雷,会偿付出现偿付问题。那么这个   会跑路,会暴雷,这个管理者会跑掉。但是对于备案的私募基金,一般情况下,大家觉得是比较安全的。这个其实是对私募基金行业的一个认识上的误区。在资金按照,是否。小一般大族目前分为这个公募和私募两种,一般的咱们能用比较小的面额金额去买的,这样的都叫公募基金。那公募基金公司,他的审批是非常严格的,目前只有131家,这个从九8年到现在。20多年的时间,一共就批130多家这样的公募基金公司。那这些公募基金公司,他证监会的网上都可以查到,在所有的备案资料里,大家都是可以查到的。他们发行的产品的公募基金它的特点是什么?可以小金额,他们一份就是一块钱。然后这个起购。

跑路的不止P2P,还有私募基金

那也不高,十块钱100元钱一千块钱类似于这样,他的面向的客户,就我们一般的中小客户。那么还有一类叫私募基金,私募基金的是不能向特定的,不像不能像这个非特定的一般一般工作来买来来来来来销售的。他只能像特定的用户来销售。它的特点是最低起购额是100万。那么私募基金,它的管理的相对的就会就会比较松散一些。以前我们的私募基金是没人管的,那后来我们是备案指就是你想做私募基金只需要备案这些现在这个监管在逐步的加强。但总体上来说,私募基金的这个规范的正在规范的过程中。而私募。基金里头又有两种。一种是投向二级市场的,他的投资方式方法其实跟公募基金没什么本质的差异。大家投的东西都是一样的,无非说一个是只能面向小客户,一个只能面向大客户。

那么这几年,随着这一类私募基金的规范,他们的这个管理管理流程也跟公募基金的慢慢的一样。那。公募基金,公募基金和这种二级市场的私募基金有时是个什么样的管理流程的,它里头有一个叫托管制。这个一般来说一个产品有三方来对他进行有三方一方就是我们投资者,我们是出资人,一方是管理人,就是资金管理公司,还有一方叫托管人。一般托管人的是银行,也有的是,证券公司。总之,这个他是在证监会那边的去。请到托管资格的这样的一些机构来帮你托管。那托管还在做的是什么事情?他因为咱们在这个买产品的时候,会看到有一个产品合同。这个产品合同里头会非常详细的列明说这个基金只能投什么,比如说只能投股票,龙头债券还是能投什么。首先他会帮你来来监管说基金管理人给的交易指令是不是做。

这些投资的。如果不是不不做这些投资的,他可以拒绝执行,这是第一个。第二个,他会监管整个资金的流程。比如说客户的资金只能进到那个监管账户上,而这个监管账户的资金也只能进入那个开利好的那些股票债券的交易账户上。如果那些东西卖掉,他也必须得。原原路返回到这个监管账户上。如果客户要赎回,只能从这个监管账户上回到当时客户出去资金的那个账户上。这个整个流程它是完全闭环的。所以公募基金合作二级市场的私募唯一的风险就是管理人的行为,这个交易管理能力不行,会让你赔钱或者赚钱。当然也有时候管理者会出于自己的利益会去做老鼠仓。那老鼠仓就是拿基金资产的去脱自己的。,资产或者先予执行资产买入后,早于基金资产卖出,类似于这种。但是这种它最多是对资金资产量造成一些一些损伤。

但是他不可能说把钱彻底卷走,管理人是不是碰碰到这个钱的。而,资金的资金的托管人,一般都是大的赢。好,我的券商他也不可能为这么一点小的利益。跟这个基金管理人出来勾好,来去上伤害基金资产的安全。假定说他这么干,投资者完全可以去起诉他,最后把钱让他把这个钱补上。所以这种基金,这种资金无论是公募基金,还是这种二级市场私募,其实都是非常安全的。它不存在跑路的这个这个这个担忧。那么。思路里头的还有一种,他并不投向二级市场,它是投向一级市场或者图像项目。那头像一级市场,就是大家所听说的  眼等等这样的一些创业创业投资基金。那么还有一类,他是直接投向项目,而这一次是艺龙的。这个其实本质上它就是投向项目的一种私募,它募集客户的资金,也成立一支基金,这个资金也同样似乎是有托管行的,但是这个钱,最后是头像某一个项。

你比如说我们能看到的这个。这个一龙旗下,比如说最近就之前的发过一些叫艺龙新材料产业发展基金一期。而他投资的方向就是稀土行业企业的股权的收益权。就意思是说来这个去收购稀土行业的一些企业的股权。实际上这个这个这些钱头像,这一个叫阜宁稀土实业有限公司这样的一个公司。而这个公司的股东也就是这个基金的实际的这个失联的控制人,朱一栋的父母。这就是这种一些这这这种基金里头他的资金资金投出去以后投向哪里还是不可控的。那他同样有一个托管,那托管行业来做什么?淘宝上只负责监管,说是不是这个基金资产是不是按照协议的要求投到项目上去。只要投到项目上去,那投进去项目以后,这钱究竟怎么用,这个托管行是管不,但是他没有能力去监管。而很多人就利用这样一个漏洞资金募集到以后,要么头像自己的项目这样自如,要么投向一些虚假的项目,根本就没有的项目。

然后他把这些钱的藤萝出去,然后血管检讨,所以这种季节,这种这个私募基金,他的风险是相当大。那么这种私募基金他的风险,其实。跟这个我们   没什么区别。最近大家看到很多暴雷的   也是虚构很多这个借款人最后把钱收集起来以后,头像,这个   平台是控制人在自己的项目,或者干脆就是虚的一个项目把钱收归拢起来以后拿走。这其实跟这种私募基金的没有本质上的差异。他们比这个信托还要风险高。信托毕竟这个产品的发行人不是项目的,实际因为信托公司一般都是正规的金融机构,他最多被项目方给骗。但是他自己不会设一个局去欺骗投资者。这种情况到目前为止也没有发生过。所以至少有信托公司还要在帮你把一道关。而这种这种私募基金管理人跟实际的融资人完全是同一个人,这个完全是同一波人。

这种情况下,是没有任何人来帮你来这个来来来来控制风险的。这就导致这个过程中所有的监管其实都是所有的托管其实都是假托管。所有。的风险其实都是暴露的,这也是我其实一直对我们的投资者说的说,你不要只是看的所有托管,就认为它是安全的。托管还有证托管和钾多管。而,   也有托管,它的托管里头的问题。跟这种分过基金的托管是一样的,就是资金它没有形成闭环,不能全程监控。一旦出去以后去哪里,头管管不着,他也没有能力管。所以这种就假托管这种托管其实实际上意义不大。这这是那么回过头来说,我们投资者是不是应该为这次的事件来过度的担忧。其实我一直所说,凡是与借款相关的,金融产品,无论是   ,还是像这样的这个私募基金,还是叫信托,这些其实风险都是非常高的。

根源性的问题就在于凡是通过这种渠道来借款的项目,多半它的融资都是有困难。大家说如果说他项目很优质,他完全可以去银行,拿钱对不对?银行拿不到钱。银行的风控是很严格的,银行拿不到钱。我们不能说这个项目一定有问题。但起码说这个项目的风险很高。那这种风险那必然会爆发与现实所谓的风险我们不是说10个项目里头,10个项目都会报磊那10个项目。就起码会有2到3个甚至4个5个包嘞,如果环境不好,可能很多包来,那这种暴雷,最终一定会传递到我们的产品端。所以这种产品的一定是风险很高的。但是。公募基金二级市场私募。他们其实这个运行模式完全不同,所以大家并不需要为这种公募基金二级市场的私募担忧。所以这是本周我们要跟大家交流的一个观点。那么简要的回复一下我们客户的问题。

有客户说。货币政策的目前是不是管款转向宽货币信用,这个不可能。货币政策会会适度的纠正前期的那种炎,也也特别特别憧憬的这种政策。因为这种政策确实对我们的经济造成非常大的影响。感谢。这个所以为修正这种,他可能获取政策会比之前的略微的有放宽,但是信用是不大可能放宽的。因为我们现在仍然在吃刚买的路上,而吃饭的核心就是把信用低的借款主体,最后用这个市场上的屈辱是。出去,从而降低我们整个经济杠杆率。所以略微的宽货币加紧谨慎,我觉得这仍然会是未来很长时间的一个一个基本的模式。

文章来源: 今日金融网