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券商提醒创业板泡沫,哪些指标能帮我们在牛市中真正赚钱?

2020-09-02 18:18:27 | 作者:佚名| 来源:今日金融网 |

近日创业板指迎来调整,周二、周三连续两个交易日下跌超过1%。不过回顾7月整体表现,创业板指依旧亮眼。截至7月15日,创业板指单月上涨超过15%,已接近2015年4月份高点。当投资者还在讨论牛市是不是来,创业板指已经默默从2018年10月的低点1184点起步,两年多上涨超过137%。那么现在的创业板指是不是已经有泡沫,哪些指标可以帮助我们判断市场是否存在泡沫护盘。上一轮牛市普通投资者又能从中学到哪些教训来守护我们的钱袋子。天风证券最近认为从换手率这个指标来看,创业板的泡沫趋势正在形成。换手率是指股票的成交量与股票的流通市值的一个比值。

这个指标代表市场整体的活跃程度。一般换手率保持越高,反映出市场整体的投资情绪比较强。据天风证券统计,创业板指的换手率超过五%的1个交易日,一共集中在五个阶段。值得注意的是,这五个阶段中,创业板指有4次在随后阶段性见顶。其中涨幅最大的是2015年5月到6月的创业板牛市阶段。18个交易日中,创业板有15天的换手率超过5%,该阶段的最大涨幅也高达26%。而涨幅最小的则是今年年初的2月。在13个交易日内,创业板有9天的换手率超过5%,区间的最大涨幅为6.91%。当前创业板指的换手率已经连续8个交易日在5%左右徘徊之间,创业板指的涨跌幅子找到14%左右。从绝对估值来看,截至7月14日,创业板指的市盈率已经高达78倍,近10年的市盈率百分位已经达到95%。

换句话说,目前创业板指的估值已过去10年中95%的时间都更贵一些,指数也已经达到2015年4月份的高点千分之。苑表示,短期来看,创业板换手率超过5%,意味着板块泡沫化趋势形成。如果在没有外力打断的一个情况下,趋势可能还会持续一段时间。但长期来看代表整速度的扣非净利润增速可能才是决定指数走势的一个关键因素。多数投资者都看好创业。办的这轮牛市,因为大家都自以为能够享受到泡沫,且不必为此买单。而巴菲特的老师本杰明格雷厄姆则表示,牛市是普通人,亏钱的主要因素。格雷厄姆自己亲身经历1929年前每股十多年的大牛市。但在1929年股市泡沫破灭以后。字母加杠杆抄底美股,结果到1932年底亏损超过70%,接近破产。连格雷厄姆本身都逃不出在牛市亏损的命运。

那中国的普通投资者。据报道,三观学者通过上交所数据复盘上一轮2014年到2015年的牛市中,普通投资者的盈亏状况结果发现2014年到2015年的大牛市与古代之间财富分化的现象严重加剧。比如 股市场中收入最高的前0.5%的家庭。获得正收益,而收入最低的85%的家庭损失惨重,亏损超过2500亿人民币。亏损的原因近一半是由于中小投资者的入场时机不佳。他们选择在牛市泡沫破灭时期进入市场这部分投资者往往缺乏投资经验,也因此遭受巨大的损失。相关学者总结发生泡沫诗古诗中出现的三个常见现象。首先股市泡沫崩盘时,总会伴随着巨大的成交量与指数的剧烈波动而致命的财富也在签量成交量中重新再分配。其次,与平常的时期相比,牛市泡沫中涨跌往往更难以预测。

高估值的股票可能还会继续上涨,但最后总会均值回归。举个例子,比如著名的物理学家艾萨克牛顿,曾经在1718年投资过南海公司股票,早赚离场后还有头脑发热,把大部分的身。再次投入南海公司的股票,最后赔个精光。牛顿曾经用一句话总结这次教训。我能够计算天体的运行,但不能计算人类的疯狂。最后虽然泡沫经济的现象在发达国家中已经不常见,但是在发展中国家中却仍然非常普遍。所以在指数不断上涨,其实市场的风险正在逐渐积累,这是投资的尝试。但现实中往往股市越涨,普通投资者的参与热情越高,对于市场的未来走向也更加乐观。那么有哪些指标可以供普通投资者参考,帮助我们及时保留牛市时候的胜利成果?首先最常用的指标就是历史估值。举个例子,目前沪深300的市净率是1.65倍左右,市净率百分位是64%。

这也意味着现在呼声300的市净率已过去10年中64%的时间都更贵一些。但是治理近十年的最大值2.67,还是有一定的空。所以目前沪深三百指数的估值可能合理偏贵,但是未来也有继续上涨的可能。再介绍一些比如格雷厄姆巴菲特投资大师所使用哪些指标。比如本杰明格雷厄姆认为如果投资股票的收益率能够达到利率的两倍,则是比较好的投资机会。简单说股票的收益率就是市盈率的倒数。截至7月14日半德城 指数的市盈率为22.62。对收益率值为4.4%。如果把中国十年期国债收益率作为无风险利率,目前为3.12%,对应的比值为1.42倍。那么对于保守的格雷厄姆现在投资 股并没有太大的吸引力。而格雷厄姆最知名的学生沃伦巴菲特在2001年底的财富。

中起初虽然股票总市值与 之比,也就是证券化率作为分析工具具有一定的局限性。但是如果只选择一个指标来判断,任何时刻市场的估值水平,证券化率可能是最好的指标。巴菲特认为,对于美国市场而言,如果股市总市值与   的笔。只要到70%到80%的区间,大概比较适合买入。如果比值接近于200%,如同1999年和2000年初那样,你再买入就是在玩火。目前 股的证券化率达到83%左右,对于巴菲特而言,也还是处在一个合理的位置。还有一些其他的观察指标。比如说上文中提到的换手率,两市成交量, 股新开户数等等等等这些指标在近日都达到历史高位,反映市场的风险偏好在急剧上升,但距离历史最大值还有较大的空间。当然需要注意的是,这些指标只能说明目前市场估值情绪的高低,并不能帮助你去预测短期内市场的走向。

股票估值高,但未来短期内还会更高。比如说2015年创业板明星公司暴风集团的股价最高涨到123元,市盈率上升至1100倍。沃尔该公司经营不善,最终在今年的7月退市。拉长时间看,还是公司的业绩决定股价是否上涨。好,今天的分享就到这儿,你觉得现在的市场已经有泡沫吗?由适中你判断卖出的指标有哪些?欢迎在音频下方留言讨论,想看更多音频相关的内容,欢迎私信。我们可以得到完整文字版以及表格。另外我们每周一下午5点左右会有投资纪要,直播为大家进行一周航。经复盘,重要新闻解读以及知名投资指导,还有在线互动答疑。感兴趣的话欢迎大家私信我们。市场有风险,投资需谨慎,基金的过往业绩或者是基金管理人管理的其他基金业绩,并不预示其未来表现。本音频内容不构成任何投资意见或者是建议。

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文章来源: 今日金融网